事業再生のプロセスにおいて、資金調達は重要な課題です。その中でも、特に「アーリーDIPファイナンス」と「レイターDIPファイナンス」は、事業再生におけるファイナンス手法として重要な選択肢となります。これらの資金調達手法は、企業が破産手続き中でも事業を継続するための資金を確保することを目的としており、企業が再建を果たすための重要なステップを支援します。
アーリーDIPファイナンスとは？
「アーリーDIPファイナンス」（Debtor in Possession Financingの略）は、企業が破産手続きや再建計画の初期段階で資金を調達する手法です。破産手続きの早期段階では、企業は依然として事業を継続するための運転資金が必要です。この段階でDIPファイナンスを利用することにより、以下のようなメリットが得られます：
- 事業継続資金の確保：再建を目指す企業が日常業務を続け、従業員への給与や取引先への支払いを滞りなく行えるようにする。
- 早期の資金繰り改善：早期に資金調達することで、破産手続きの進行中における資金繰りの混乱を防止し、より迅速な再建計画の立案が可能になる。
レイターDIPファイナンスとは？
「レイターDIPファイナンス」は、企業が破産手続きの進行後半、特に再建計画が進んでから資金調達を行う手法です。この時点では、再建計画の進捗や実行可能性が明確化されているため、投資家や金融機関にとってもよりリスクが低いと判断されやすくなります。
- 再建計画の実行資金：再建計画が具体化し、成長に向けたステップが見えてきた段階で追加資金を調達することで、再建計画を実行に移す。
- より有利な条件での調達：破産手続きが進んだ後は、企業の財務状況が改善されている可能性があるため、初期段階よりも有利な条件での借入が可能になる。
アーリーDIPとレイターDIPの違い
- タイミング：アーリーDIPファイナンスは破産手続きの早期段階、レイターDIPファイナンスは手続きの後半に利用される。
- リスク：アーリーDIPファイナンスは企業の再建計画がまだ明確でない時期に資金を調達するため、リスクが高い。一方、レイターDIPは計画が進行しているため、リスクが相対的に低い。
- 資金使途：アーリーDIPは主に事業継続のための運転資金確保に重点が置かれるが、レイターDIPは再建計画の実行に必要な資金調達に向けられる。
まとめ
DIPファイナンスは、破産手続き中の企業にとって非常に重要な資金調達手法です。アーリーDIPファイナンスは、早期の資金確保を目的とし、事業継続を支援します。一方で、レイターDIPファイナンスは、再建計画の実行に向けた資金調達を目的としており、事業再生の後半での資金ニーズに対応します。企業の状況に応じて、どのタイミングでどの資金調達手段を利用するかが事業再生の成否を左右する重要な要素です。